• 
  • Balanços Patrimoniais
    Individuais e Consolidados
  • Demonstrações Individuais e
    Consolidadas do Resultado
  • Demonstrações Individuais e Consolidadas do Resultado Abrangente
  • Demonstração Individual da Controladoradas Mutações do Patrimônio Líquido
  • Demonstração Consolidada das Mutações do Patrimônio Líquido
  • Demonstrações Individuais e Consolidadas do Fluxo de Caixa
  • Demonstrações Individuais e Consolidadas do Valor Adicionado
  • Notas Explicativas da Administração às Demonstrações
    • 1. Contexto Operacional
    • 2. Apresentação das Demonstrações Financeiras e Práticas Contábeis
    • 3. Estimativas e Julgamentos Contábeis Críticos
    • 4. Pronunciamentos Contábeis Recentes
    • 5. Transição para o IFRS e CPCS
    • 6. Instrumentos Financeiros Ativos por Categoria
    • 7. Caixa e Equivalentes de Caixa
    • 8. Instrumentos Financeiros Ativos
    • 9. Contas a Receber de Clientes, Líquidas
    • 10. Financiamento a Clientes
    • 11. Contas a Receber Vinculadas e Dívidas Com e Sem Direito de Regresso
    • 12. Estoques
    • 13. Outros Ativos
    • 14. Depósitos em Garantia
    • 15. Investimentos
    • 16. Partes Relacionadas
    • 17. Imobilizado
    • 18. Intangível
    • 19. Instrumentos Financeiros Passivos por Categoria
    • 20. Financiamentos
    • 21. Fornecedores
    • 22. Contas a Pagar
    • 23. Contribuições de Parceiros
    • 24. Adiantamentos de Clientes
    • 25. Impostos e Encargos Sociais a Recolher
    • 26. Provisões Diversas
    • 27. Provisões para Contingências
    • 28. Obrigações de Benefícios Pós-emprego
    • 29. Patrimônio Líquido
    • 30. Remuneração em Ações
    • 31. Lucro por Ação
    • 32. Participação nos Lucros e Resultados
    • 33. Outras Receitas (Despesas), Líquidas
    • 34. Receitas (despesas) por Natureza
    • 35. Receitas (Despesas) Financeiras Líquidas
    • 36. Variações Monetárias e Cambiais Líquidas
    • 37. Imposto de Renda e Contribuição Social
    • 38. Redução ao Valor Recuperável dos Ativos (Impairment)
    • 39. Garantias Financeiras
    • 40. Instrumentos Financeiros
    • 41. Coobrigações, Responsabilidades e Compromissos
    • 42. Cobertura de Seguros (Informações não Auditadas)
    • 43. Informações Complementares dos Fluxos de Caixa
    • 44. Informações Por Segmento – Consolidado
    • 45. Eventos Subsequentes
  • RELATÓRIO ANUAL

Notas explicativas da administraÇÃo Às demonstraÇÕes
(Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)

20. FINANCIAMENTOS

a) Controladora

					Controladora
	Moeda	Taxa contratual de juros – %	Taxa efetiva de juros – %	Vencimento	2010	2009	01.01.2009
Outras moedas:
Capital de giro	US$	6,375%	6,375%	2020	1.495.125	1.558.542	952.373
Adiantamentos sobre contratos de câmbio	US$	5,26 a 6,00%	5,26 a 6,00%	2009	-	-	778.088
Desenvolvimento de projetos	US$	LIBOR + 0,875% a 1,75%	LIBOR + 0,875% a 1,75%	2016	-	-	305.793
						454.217	84.847
Aquisição de materiais	US$	LIBOR 3M + 0,45% a 1,10%	LIBOR 3M + 0,45% a 1,10%	2012	-
Financiamento de exportação	US$	7,81%	7,81%	2010	-	-	118.827
Arrendamento mercantil financeiro	US$	6,16% a 7,95%	6,16% a 7,95%	2012	1.235	3.097	9.029
					1.496.360	2.015.856	2.248.957
Moeda nacional:
Pré-embarque	R$	4,50%	4,50%
		TJLP + 2,09% a 2,10%	TJLP + 2,09% a 2,10%	2013	552.135	1.065.527	1.248.911
Desenvolvimento de projetos	R$	TJLP + 5,0%	TJLP + 5,0%	2015	86.090	109.984	129.130
					638.225	1.175.511	1.378.041
Total					2.134.585	3.191.367	3.626.998
Menos – circulante					27.218	810.204	930.096
Não circulante					2.107.367	2.381.163	2.696.902

 
b) Consolidado

					Consolidado
	Moeda	Taxa contratual de juros – %	Taxa efetiva de juros – %	Vencimento	2010	2009	01.01.2009
Outras moedas:
Capital de giro	US$	1,00% a 6,375% LIBOR 6M + 0,50% a 1,10%	1,00% a 6,716% LIBOR 6M + 0,50% a 1,10%	2020	1.581.587	1.746.344	1.270.673
	Euro	Euribor + 0,12% a 1,70%	Euribor + 0,12% a 1,70%		16.880	64.996	108.758
		1,00%	1,00%
	Outras	4,78%	4,78%		-	-	51.539
Desenvolvimento de projetos	US$	6,87%	6,87%	2015	2.404	2.857	309.514
Aquisição de materiais	US$	5,75% LIBOR 3M + 0,45% a 1,12%	5,75% LIBOR 3M + 0,45% a 1,12%	2013	-	455.107	86.292
Financiamento de exportação	US$	6,30%	6,30%	2010	-	-	130.565
Adiantamentos sobre contratos de câmbio	US$	4,20% a 8,50%	4,20% a 8,50%	2009	-	-	797.455
Aquisição de imobilizado	US$	3,53% a 5,75% LIBOR 1M + 2,44%	3,53% a 5,75% LIBOR 1M + 2,44%	2035	118.848	56.000	59.984
Arrendamento mercantil financeiro	US$	6,16% a 7,95% LIBOR 12M + 2,54% a 3,40%	6,16% a 7,95% LIBOR 12M + 2,54% a 3,40%	2014	3.626	6.560	14.379
Moeda nacional:					1.723.345	2.331.864	2.829.159
Pré-embarque	R$	4,50%	4,50%
		TJLP + 2,09% a 2,80%	TJLP + 2,09% a 2,80%	2013	552.135	1.081.866	1.274.073
Desenvolvimento de projetos	R$	TJLP + 2,41% a 5,0%	TJLP + 2,41% a 5,0%	2015	112.650	143.749	166.500
Arrendamento mercantil financeiro	R$	CDI + 0,49% a 2,46%	CDI + 0,49% a 2,46%	2015	2.476	26.504	29.809
					667.261	1.252.119	1.470.382
					2.390.606	3.583.983	4.299.541
Menos – circulante					120.883	1.031.494	1.259.671
Não circulante					2.269.723	2.552.489	3.039.870

No mês de setembro de 2010, a Companhia renegociou a linha de crédito sindicalizada, na modalidade stand by. A renegociação compreendeu a antecipação do pagamento do valor de USD 250 milhões que havia sido desembolsado em março e abril de 2009 – cujo vencimento original seria março e abril de 2011, e a ampliação do valor total da linha para USD 1 bilhão com a ampliação do prazo para desembolso até setembro de 2012. O custo de manutenção é incluso nas despesas financeiras. Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia não havia realizado nenhum desembolso nesta linha.

O saldo não utilizado nesta linha de crédito está demonstrado abaixo:

	Controladora			Consolidado
	2010	2009	01.01.2009	2010	2009	01.01.2009
Taxa variável:
- Com vencimento em mais de um ano	1.666.200	435.300	1.168.500	1.666.200	435.300	1.168.500
	1.666.200	435.300	1.168.500	1.666.200	435.300	1.168.500

c) Em 31 de dezembro de 2010, os financiamentos a longo prazo possuem a seguinte composição por ano de vencimento:

Ano	Controladora	Consolidado
2012	323.951	387.323
2013	273.882	293.370
2014	8.233	18.082
2015	6.175	12.756
Após 2015	1.495.126	1.558.192
	2.107.367	2.269.723

d) Análise de moedas

O total da dívida está denominado nas seguintes moedas:

	Controladora			Consolidado
	2010	2009	01.01.2009	2010	2009	01.01.2009
Empréstimos e financiamentos
Dólar	1.496.360	2.015.856	2.248.957	1.706.465	2.266.867	2.668.999
Real	638.225	1.175.511	1.378.041	667.261	1.252.119	1.470.382
Euro	-	-	-	16.880	64.997	108.620
Outras	-	-	-	-	-	51.540
	2.134.585	3.191.367	3.626.998	2.390.606	3.583.983	4.299.541

e) Obrigações de arrendamento financeiro

As obrigações de arrendamento são garantidas por meio de alienação fiduciária dos bens arrendados.

	Controladora
	31.12.2010	31.12.2009	01.01.2009
Menos de um ano	1.194	2.104	4.787
Mais de um ano e menos de cinco anos	73	1.264	4.542
Mais de cinco anos	-	-	-
	1.267	3.368	9.329
Encargos de financiamentos futuros sobre os arrendamentos financeiros	(32)	(271)	(300)
Valor presente das obrigações de arrendamento financeiro	1.235	3.097	9.029
O valor presente das obrigações de arrendamento financeiro é como segue:
Menos de um ano	1.154	1.833	4.487
Mais de um ano e menos de cinco anos	70	1.264	4.542
Mais de cinco anos	-	-	-
	1.224	3.097	9.029

	Consolidado
	31.12.2010	31.12.2009	01.01.2009
Menos de um ano	2.882	9.021	13.165
Mais de um ano e menos de cinco anos	4.261	24.233	30.240
Mais de cinco anos	-	1.619	3.239
	7.143	34.873	46.644
Encargos de financiamentos futuros sobre os arrendamentos financeiros	(1.041)	(1.809)	(2.456)
Valor presente das obrigações de arrendamento financeiro	6.102	33.064	44.188
O valor presente das obrigações de arrendamento financeiro é como segue:
Menos de um ano	2.571	8.191	12.263
Mais de um ano e menos de cinco anos	3.531	23.293	28.686
Mais de cinco anos	-	1.580	3.239
	6.102	33.064	44.188

f) Encargos e garantias

Em 31 de dezembro de 2010, os financiamentos em reais (27,9% do total) estão sujeitos a encargos fixos e/ou baseados na variação da Taxa de Juros de Longo Prazo – TJLP. Em 31 de dezembro de 2010, a taxa média ponderada era de 4,24% a.a. (7,19% em dezembro de 2009).

Em 31 de dezembro de 2010, os financiamentos em dólares (71,4 % do total) eram, predominantemente, sujeitos a encargos fixos e sua taxa média ponderada era 5,89% (4,52% em 31 de dezembro de 2009). Além desses endividamentos, em 31 de dezembro de 2010, a Companhia tinha endividamento em Euros (0,7% do total), predominantemente sujeitos a encargos, baseado na Euribor com taxa média ponderada de 2,23% (1,5% em 31 de dezembro de 2009).

Considerando os efeitos da análise das taxas efetivas sobre os financiamentos em moeda estrangeira que incluem os custos de estruturação financeira incorridos e já pagos, as taxas médias efetivas ponderadas são equivalentes à LIBOR, mais 3,13% a.a. em 2010 (LIBOR mais 1,65% a.a. em 2009).

Em garantia de parte dos financiamentos foram oferecidos imóveis, máquinas, equipamentos, penhor mercantil de itens do estoque de materiais e garantia bancária, no montante total de R$ 186.323. Os financiamentos das controladas, garantidos por fiança ou aval da Controladora, atingiram o montante de R$ 174.785 em 31 de dezembro de 2010 (2009 – R$ 218.258).

g) Cláusulas restritivas

Os contratos de financiamentos de longo prazo estão sujeitos a cláusulas restritivas, em linha com as práticas usuais de mercado, que estabelecem controle sobre o grau de alavancagem obtido da relação endividamento líquido/EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization), bem como limites para a cobertura do serviço da dívida obtido da relação EBITDA/despesa financeira líquida. Há também uma cláusula que define um valor mínimo para o patrimônio líquido da Companhia. Incluem, também, restrições normais sobre criação de novos gravames sobre bens do ativo, mudanças significativas no controle acionário da Companhia, venda de bens do ativo e pagamento de dividendos excedentes ao mínimo obrigatório por lei em casos de inadimplência nos financiamentos e nas transações com empresas afiliadas.

Em 31 de dezembro de 2010, a Controladora e as controladas estavam totalmente adimplentes com as cláusulas restritivas.

Em outubro de 2006, a Embraer Overseas Limited, subsidiária financeira cujo capital pertence integralmente a Companhia e suas operações têm se restringido às captações a seguir mencionadas, emitiu US$ 400 milhões em títulos com taxa de juros de 6,375% ao ano com vencimento em 23 de janeiro 2017 numa oferta que, posteriormente, foi registrada parcialmente com a US Securities and Exchange Commission. Em outubro de 2009, novamente a Embraer Overseas Limited captou recursos por meio de oferta de bônus garantidos (guaranteed notes) com vencimento em 15 de janeiro 2020, por meio de uma oferta no exterior, no montante de US$ 500 milhões a uma taxa de 6,375% ao ano. As duas operações são garantidas integralmente e incondicionalmente pela Controladora e, por esse motivo, são apresentadas no balanço desta como operações com terceiros.


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